童牧野按语823逼近清盘

童牧野按语2008-3-19：大熊市中，基金仍得被迫按规定持有70%仓位的股票，属于凌迟处死。得有基民陆续赎回，它才相应陆续割肉。早赎回少吃亏，晚赎回吃大亏。不赎回，清盘时被迫赎回，吃亏最大。

《金鹰小盘基金逼近生死线警惕清盘风险》。转引自2008年3月19日 17:00:48 中财网，作者：《都市快报》记者……（姓名待查）。

随着股市的再度暴跌，昨日，开放式基金净值又一次遭遇严重缩水。值得关注的是，在赎回压力面前，一些净值规模较小的"袖珍"型基金有可能面临被清盘的风险，持有此类基金的基民必须要留意了。

袖珍型基金逼近生死线

根据金鹰小盘四季度报，该基金的最新份额仅有4800万份，如果不考虑今年以来的份额变化，截至上周五，该基金目前的资产净值仅为7482．72万元，属于典型的资产规模较小的"袖珍"型基金。

根据我国基金有关法规，在开放式基金合同生效后的存续期内，若连续60日基金资产净值低于5000万元，或者连续60日基金份额持有人数量达不到100人的，则基金管理人在经中国证监会批准后有权宣布该基金终止。若合同生效后连续20个工作日出现前述情形的，基金管理人应当向中国证监会说明原因和报送解决方案。

因此，5000万元的资产净值被视为是开放式基金的"生存底线"。

很明显，金鹰小盘正在逼近这条底线。记者调查发现，目前市场上资产净值逼近生存底线的基金并不止金鹰小盘一只。ETF88数据显示，根据四季报，申万盛利强化、天治品质优选等基金的资产净值均在1亿元左右。

警惕袖珍型基金清盘风险

"如果股市持续下跌，基金将会面对大规模的赎回压力。"杭州易添富基金网负责人文之明说，"何况目前股市前景仍然不明，市场上已经出现了净赎回的苗头，因此，投资者一定要注意资产净值较小的基金面临的清盘风险。"

目前来看，一些资产净值较小的基金的确存在着不小的清盘风险。尤其是去年6月监管部门规定基金向中国证监会报告资产净值时，基金公司固有资金所持有的基金份额不得计算入内，从而杜绝了一些基金公司为了达到底线而动用固有资金"硬撑"份额的情况。

工行杭州市分行理财专家章景勉表示，如果基金被监管部门确认资产净值已经达到被清盘的条件，最终清盘方案和清盘时间都将通过持有人大会决定，普通投资者将按照清盘当日的净值获得资产分配。"实际上，这相当于被动赎回，虽然不会影响投资者的最终所得，但肯定会打乱投资者的投资计划。"